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当私人银行推出有缺陷的存储产品时,它们面临着什么样的困境?

    本文来自微信公众号:华夏时报(ID:chinatimes),作者:李凯旋、袁晓澜。民营银行此前是不愁存款的,他们说不做实体银行,只做互联网银行,他们的负债都是从同业那里借来的,因为此前有大量存款过剩、资产端资源比较少的银行,比如邮储银行和大量的农信社,包括四大行的存款有时候也是过剩的。也正是由于这个原因,过去几年,以微众银行、网商银行为代表的民营银行,通过自己超级的流量入口,占有大量场景和资产,由于流动性泛滥,商业银行的廉价资金提供给它们,它们再高价贷款给消费者,从中赚取超额利润,扩大资金的规模。比如,微众银行目前的市场估值已经达到1200亿元人民币。尽管开业不到4年,微众银行最新的估值,基本与北京银行相当,且超过了华夏银行、宁波银行和南京银行等老牌上市银行。财报显示,微众银行在2015~2017年,先后实现营业收入2.26亿元、24.49亿元、67.48亿元,过去两年分别实现4.01亿元、14.48亿元的净利润。2017年该行的净息差达到7.02倍,这是让传统银行咋舌的净息差。微众银行是佼佼者,其他民营银行由于网店稀缺,成立时间短,在公众的心目中难以树立强大的信用,吸收存款也是相当困难。2017年年报数据也显示,至2017年年底,微众银行负债合计733.72亿元,其中吸收存款53.36亿元,占总负债的7.27%;同业及其他金融机构存放款项452.13亿元,占总负债的61.62%。但是到了目前的国际金融大趋势下,民营银行通过同业解决负债端的问题已经难上加难。美联储已经连续多次加息缩表,这意味着全球的流动性泛滥进入后半场,许多领域流动性干涸。今年中国央行连续三次降准,十多万亿的基础货币投下去,存款增速还是持续收缩的。今年8月份,我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%,创40年来最低。与存款增速的整体下滑相比,居民存款增速下滑更严重。从2008年到2018年,短短10年间,居民部门存款增速从18%下滑到7%左右。最新的数据,今年11月末月末人民币存款余额177.43万亿元,同比增长7.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.5个和2个百分点。11月份人民币存款增加9507亿元,同比少增6148亿元。从货币学上讲,存款本质上是基础货币,是银行扩张资产的最重要的基础,所谓存款立行,于是今年以来许多民营银行开始高息揽储。最近包括微众银行、富民银行、蓝海银行、百信银行等在内的8家互联网银行的创新型现金管理产品,既有长期限定期存款的高利率,又可以享受灵活支取。其中重要的一点是客户提前支取存款,是将对应的定期存款收益权转让给合作金融机构,从而获得较高的“提前支取利率”。这类所谓的“智能存款”均对应3年或5年定期存款卖点是,在到期日之前,客户可随时进行提前支取,提前支取利率可以达到4.3%。银行介绍,银行信用保证本金无风险。起投金额可以低至50元,到期支取利率可以高达4.875%。即保本又可以随意支取,收益率高过不少理财产品,这不是又一个余额宝吗?从媒体报道来看,收益权的受让方目前都是信托公司,也就是说,这里其实是信托公司受让了资产,当然可能还包括其他机构比如一些理财公司和私人银行等等。收益权转让在笔者看来涉嫌违规的,因为一旦今后积累的存量过大,投资者集中支取,就可能引发流动性风险;而且收益权转让应该属于表外业务,但是银行在宣传的时候,却以存款之名,保本保息,这是一种变相的刚性兑付。在目前逐渐紧缩的货币形势下,银行体系存款持续下降,其主要原因是存贷款基准利率是失衡的,所以余额宝等“宝宝类”产品一旦推出就马上被奉为央行通过拉低货币市场利率,拉低了以余额宝为代表的宝宝类产品的收益率,其吸引力也大不如前。今年以来银行理财产品也在资管新规出台以后进行净值化管理,股市和房地产投资风险加大,市场急需这类收益率在4%以上的现金管理产品,于是民营银行便乘虚而入。不过这也说明一个问题,互联网尽管通过超级流量解决了资产端的问题,但是金融的本质还是信用,互联网银行在负债端毫无优势,当同业不给他资金的时候,只能通过这种打价格战的方式拉存款,未来这类产品的命运就看监管怎么处置了。本文来自微信公众号:华夏时报(ID:chinatimes),作者:李凯旋、袁晓澜。

    

    

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